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欧洲经济增长前景面临多重压力

  近期,欧元区多项经济数据表现不佳,经济增长放缓、通胀加剧,令市场担心欧洲正走向经济衰退。专家表示,德国经济增长动能减弱、英国“脱欧”不确定性?#20013;?#22256;扰,欧洲经济正面临越来越大的风险,需要做更多准备,防范下一次经济下滑。

  近期,欧元区多项经济数据表现不佳,经济增长放缓、通胀加剧,令市场担心欧洲正走向经济衰退。国际货?#19968;?#37329;组织(IMF)副总裁大卫·利普顿在本周一的?#19981;?#20013;表示,欧洲经济正面临越来越大的风险,需要做更多准备,防范下一次经济下滑。作为欧洲经济支柱的德国经济增长动能减弱,加上英国“脱欧”的不确定性?#20013;?#22256;扰,都为欧洲经济带来下行风险。大卫·利普顿同时警告称,一旦衰退发生,欧洲可能无法依靠在2008年金融危机时所采用的工具,因为目前各国央行几乎没有刺激措施空间,大多数政府也已背负着高额债务。

  德国经济动能减弱

  欧洲经济“火车头”德国的经济失速成为最大隐忧。?#29616;?#20116;公布的数据显示,德国3月制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.7,创79个月低点,连续第3个月位于荣枯线下方。市场对经济前景的担忧骤升,德国10年期国债收益?#39318;?016年10月来首次跌至零下方。德国经济研究所(IFO)日前的分析显示,随着全球经济放缓导致的对德国产?#36820;?#38656;求放缓,德国经济增速今年将大幅放缓。德国是典型的出口导向型经济体,出口?#35789;?#21344;其国内生产总值的47%。因此,在国际贸易大环境的频繁波动下,德国经济受美国关税增加以及全球市场需求放缓的影响较大。根据德国联邦统计局数据,2017年,美国是德国第一大出口市场。

  IFO目前已大幅下调了德国经济预期,将德国2019年的经济增长率预期从1.1%下调至0.6%。经合组织(OECD)也在本月初公布的最新版全球经济展望报告中调降了对于德国经济的预期,从之前的1.6%大幅下调至0.7%。此前官方数据显示,2018年,德国经济增长1.5%,为2013年以来的最?#36864;?#24179;。

  以德国为代表的欧洲制造业疲弱,也使得人们对于欧洲经济增长前景的担忧日益升温。荷兰国?#22987;?#22242;(ING)高级经济学家伯特·科林表示:“PMI数据显示,欧元区GDP增长不太可能在一季?#30830;?#24377;。该数据进一步显示出制造业产量的下滑,这意味着增长将继续依靠服务业的发展。欧元区经济需要全球经济增长来改?#30130;?#19981;过,全球经济仍然存在许多不确定因素。”IHS Markit首席商业经济学家克里斯·威廉姆森也认为,现在欧元区制造业正处于自2013年债务危机以来的最大困境,贸易流量以最快的速度收缩。从“就业积压”等前瞻?#21103;?#26469;看,第二季度欧元区的表现可能更弱。

  意大利经济陷入衰退

  与此同时,作为欧盟第三大经济体的意大利,目前的经济状况更为糟糕。最新数据显示,意大利的经济已经连续两个季度陷入?#23435;?#32553;,目前其经济已经陷入了?#38469;?#24615;的衰退。此前意大利曾在2008年至2009年间、2012年至2014年间两次陷入经济衰退,如今的意大利正面临着10年内的第三次衰退。

  欧洲央行?#27425;?#31185;?#23383;?#35328;,意大利当前处于经济困难期,意大利就业市场缺乏进展。在此背景下,意大利新民粹主义政府与欧盟执行委员会就其预算计划产生争执。意大利政府希望通过提供更多社会保障金并推迟养老金改革来增加支出,?#28304;?#36827;意大利经济的发展,欧?#23435;?#21592;会则担心该地区蛰伏的债务危机将再次爆发。

  考虑到欧元区其他重要经济体的银行总共持有不低于6000亿欧元的意大利债务,意大利的经济衰退足以撼动整个欧洲。因意大利和法国经济间的紧密联?#25285;?#23545;法国的影响将是最大的,据国际清算银行的数据显示,法国银行在相当长的一段时间内?#38469;?#24847;大利公共?#36864;?#20154;债务的最大所有者。截至2018年第三季度,总持有量已经达到了3110亿欧元,?#29616;?018年第一季度增加了340亿欧元。此外,德国与西班牙也难以独善其身,数据显示,意大利对德国银行负债约为870亿欧元;而西班牙银?#24615;?#25345;有750亿欧元的意大利债券;在包括衍生?#36820;?#24773;况下,德国银行和西班牙银行持?#24615;?265亿欧元和890亿欧元的意大利债务。

  英国“脱欧?#24065;?#20113;仍在

  此外,由英国“脱欧”不确定性引发的经济负面影响仍在发酵。虽然?#29616;?#33521;国延迟“脱欧”的靴子落地,但欧盟仅给予英国不到两周的短暂延期宽限,这使英国工商界更加担心会出现“无协议脱欧”。从目前情况看,短时间内脱欧协议显然不可能有?#35009;?#31361;?#30130;?#24378;推第三次投票的胜算依然渺茫,一旦第三次投票失败,意味着英国将再次向欧盟申请“脱欧”延期,否则将触发“无协议脱欧”。

  ?#28304;耍?#32463;合组织表示,“脱欧”的不确定性阻碍了投资,英镑大幅贬值和通胀上升限制了家庭支出,英国经济增长前景取决于“脱欧”谈判走向。该机构同时警告称,一旦英国“无协议脱欧?#20445;?#19981;仅其自身将面临经济衰退风险,欧洲经济体也将付出更大代价。鉴于德国经济受到贸易壁垒上升的影响,经济增速被较大程度地拖累,意大利经济也出现衰退现象。经合组织目前已将欧洲2019年经济增速预期由此前的1.8%下调至1%,并呼吁欧元区国家采取措施刺激经济增长,并建议欧洲央行将欧元区利率维持低位,以保持经济增长和金融市场稳定。

责任编辑:余嘉欣
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